北京2015年9月2日電 /美通社/ -- 2015年8月19日，上海高級金融學院（SAIF）“企業增長新勢能與風險邊際 -- SAIF公開分享課”在北京校區成功舉辦。本次公開分享課中，SAIF金融學教授錢軍、SAIF會計學教授李峰以及兩位SAIF校友，以生動鮮活的案例、系統化理論和親歷實踐，對并購、企業價值與風控等課題進行了深度剖析和分享，為企業如何在新的經濟形勢中高瞻遠矚、占據主動提供了發展新思路。
以“中國公司參與的跨國并購”為主題，錢軍教授舉例說明了中國企業在跨國并購中可能發生的問題和應該避開的風險。他指出，“成功的跨國并購是促進公司發展的一條捷徑”。目前中國企業選擇跨國并購的目標主要有以下幾點：開拓海外市場；搜尋比國內更有價值、成本低廉的資產；引進更高超的技術、更具價值的品牌或更豐富的管理經驗。
錢軍教授通過中海油成功收購加拿大油氣公司的案例指出企業可以通過租賃方式獲取專利使用權。他還列舉了雙匯收購美國較大養豬專業戶Smithfield的案例，指出通過海外機構進行融資并購，在一定程度上可避免國內關于行政、外匯、融資上的局限性，讓并購過程更高效。
李峰教授則以“企業風險管理與價值發現”為主題，講解了什么是投資的風險管理以及投資和并購的風險問題。風險是什么？在李峰教授看來，第一要素是資金屬性，不同屬性帶來的風險不一樣；第二，風險的度量取決于市場的有效性，市場如果無效，資產價格的波動是有誤導性的；第三是估值水平，風險跟估值在某種意義上是一回事。
李峰教授列舉了雅虎、中國創業板、漢能公司三個案例說明自己對其風險評估的看法，最后他總結道，“風險的度量跟估值是直接相關的，所謂風險可以從Beta和波動率的角度來考慮，但我們認為波動率是風險非常重要的維度，ROE是長期分析風險的核心起點?！?/p>
隨后，?？诼摵限r商銀行行長助理李澤華以微眾銀行推出APP為切入點提出互聯網金融的風險問題。他指出，互聯網銀行的風險偏好是偏激進的，在意的是用戶體驗，傳統銀行更在乎的是賬戶安全。在這個基礎上李澤華對互聯網金融的風控外包、監管現狀提出了思考，“存在即合理，但需要用時間來檢驗?！?/p>
歌德盈香股份有限公司總裁連慶則講述了歌德盈香在酒行業面臨巨大變革的時期，他表示，作為一個“互聯網+”的公司，希望用互聯網的思維來改造酒類流通行業的格局，從B2B到B2C能做到O2O，實現把歌德盈香打造成酒類互聯網平臺的構想。
隨著國內外經濟各方面條件的成熟，中國企業已經迎來兼并收購的浪潮。此次SAIF公開分享課對中國企業海外并購可能出現的問題進行了深入淺出的梳理和總結，更為現場觀眾打開了新的視角。
