北京2022年6月9日 /美通社/ -- 東南亞，是當下最炙手可熱的投資目的地。

淡馬錫報告最新數據顯示，僅2021年上半年，東南亞地區融資額高達115億美元，是2020年全年融資額的總和。報告指出，強勁的增長基礎、成功的退出和積極鼓勵的監管環境，使全球資本正在以前所未有的規模進入東南亞市場。

其實，自2020年開始，東南亞便加速成為了資本關注的熱點地區，而科技領域，尤其金融科技賽道正是最具成長性的核心賽道之一。作為素有全球金融科技獨角獸獵手之稱的CE Innovation Capital（"CEIC"）早在2016年便陸陸續續開始了東南亞投資，并在2021年加速布局。據Refinitiv數據顯示，2021年東南亞共有80宗金融科技交易，價值30億美元，超過2020年和2019年融資總額，創歷史新高。

金融科技為何熱衷東南亞市場？

"東南亞市場具備金融科技發展的全部要素，不管是宏觀經濟角度，還是具體到行業市場空間，都非常具有潛力，"CE Innovation Capital合伙人鄭小林介紹道。小林在東南亞金融科技、電商、物流等投資領域深耕多年，曾在國內某頭部互聯網大廠擔任投資總監負責東南亞及海外投資并任多家被投公司董事，且自己具備豐富創業經驗及外資投行工作經驗參與并負責了多家科技企業上市或者并購項目，對資本市場，行業與投資標的有著敏銳的商業嗅覺。

東南亞GDP總和約3萬億美元，全球僅次于美國、中國、歐盟和日本，是全球第5大經濟體。疫情后的經濟復蘇促使了東南亞互聯網經濟規模得到了進一步的擴大，年均復合增長率高達49%，預計2025可以達到3,630億美元。與此同時，疫情也加速了金融科技的發展速度，人們的消費場景加速從線下往線上轉移，互聯網人口從也3.6億增加到了4億。

"目前超過70%的消費者被互聯網覆蓋，消費者愈發傾向于通過手機等移動端口完成商品的購買、支付及其他金融屬性的線上服務，但是東南亞大部分國家的傳統金融基礎建設無法匹配人們對于金融科技場景多元化的需求，"小林強調道。數據顯示，東南亞地區成年人口一半以上沒有銀行賬戶，銀行的滲透率很低，在農村地區更甚。同時線下龐大冗雜的銀行體系導致監管環境復雜、科技能力的滯后。在需求與供給嚴重失衡之下，大量創新型金融科技公司涌現，試圖滿足市場需求。同時，消費者普遍對數字化服務持開放態度，樂于嘗試更便捷的金融科技解決方案，如移動支付、電子錢包等，這也為金融科技的發展提供了肥沃的土壤。

人口優勢、互聯網普及度、市場缺口、科技創新的開放環境，都為金融科技的快速發展提供了天然優勢。這聽起來似乎很像十年前的中國，實際上，不少人認為東南亞科技互聯網產業將會是中國發展路徑的翻版，對于這一說法，CEIC有自己的洞察。相較于國內，東南亞市場呈現出更加蓬勃多元的市場格局。

"東南亞金融科技的發展有中國的影子，但并不完全一致。首先，東南亞的金融科技公司有區域性玩家和單個國家的領頭公司，大家的優先順序各有不同，因此競爭比較多元化；第二，從目前的幾大頭部電商的競爭格局可以看出，相比較中國市場而言，東南亞市場能夠容納更多玩家，而金融科技尚處在早期階段，我們看到各個細分領域還不斷有新的創業公司冒出來，當然也意味著競爭非常激烈；第三，與國內相比，東南亞各國的金融監管還尚在早期，金融科技的監管環節相對寬松；另外還有重要的一點，東南亞各個國家年輕人人口比例相當高，因此我們看到一些平臺和公司針對年輕人的產品和用戶習慣發展非常快，"小林分析道。

"我們認為東南亞的金融科技賽道處在一個非常有潛力的位置，未來依舊會持續高速的增長和有更多高估值的公司出現。"

CEIC：東南亞投資的"三板斧"

前景廣闊，增長潛力巨大，然而，如何準確抓住機遇是另一個關鍵課題。面對復雜多樣的投資環境與競爭格局，CEIC有自己的一套完整的投資理念與方法論。一言以蔽之："順勢而為、避其鋒芒、價值投資"。 

"順勢而為"是指預判大勢、前瞻布局，對所處地域的產業與經濟發展大勢有自上而下的深入研究和理解，這也是CEIC多年來在全球不同國家和地區投資的基本功。比如，縱觀東南亞國家的互聯網科技發展路徑，電商行業是東南亞互聯網經濟最大的增長動力之一，據e-Conomy 2021報告顯示，東南亞電商經濟規模在2021年達到1200億元，年復合增長率超過60%。圍繞電商平臺的發展，配套的支付、信貸、保險也得到了進一步的長足發展。CEIC瞄準趨勢，避開電商競爭激烈的新加坡和印尼，在越南迅速布局了電商頭部平臺Tiki。同樣在To C端，隨著印尼人均收入和消費能力的提升，消費者會置換并購買例如手機、摩托車等客單價較高的日常用品及出行工具，財物保險保障需求呼之欲出，CEIC則瞄準這一消費升級趨勢積極投資布局了保險科技公司Fuse, 該平臺以財險為主，且能夠和印尼較大的流量平臺合作，極大程度上降低了獲客成本。

"在地域方面的選擇方面，我們的重點關注是新加坡、印尼、越南和菲律賓這幾個國家， 印尼是互聯網經濟體量最大的國家，規模達到了700億美元，而越南和菲律賓則是近幾年發展速度最快的兩個東亞國家也是東南亞的人口大國，潛力不可小覷，"小林補充道。

第二板斧，"避其鋒芒"則是指適當避開蜂擁而至的熱錢和泡沫，保持理智，不斷挖掘價值洼地。比如相較于競爭激烈且已經逐漸顯示出頭部效應的賽道，CEIC會更多地選擇發展潛力天花板更高、相對更早期的金融科技項目；而"價值投資"，指實實在在從市場需求出發，堅持投資具有技術壁壘和核心價值的、能解決市場痛點的優質項目，堅持長期價值主義，這也一直是CEIC團隊秉承的投資理念。例如，在2B端，CEIC團隊關注到東南亞的中小企業群體龐大，對GDP貢獻超過40%, 但這些企業群體普遍面臨2B支付方式單一、現金為主的支付效率低下、銀行服務滲透率低、經營數字化低等問題，CEIC因此在印尼布局了2B的創新型金融科技公司Aspire，該公司可以有效地解決企業支付、交易及借貸方面的需求痛點。這樣的優質項目特性與CEIC的投資哲學一脈相承。

展望東南亞金融科技未來發展，小林分析分享了三大趨勢：其一，科技巨頭不斷拓展自身業務范圍，完善商業版圖，覆蓋更多消費場景；其二，2C端金融科技賽道會持續保持激烈競爭，新晉玩家入局門檻和成本不斷升高，比如支付細分賽道；其三，B2B及SaaS賽道逐漸崛起，中小型企業的數字化改革的進程中蘊藏著大量的好機會。

"未來我們會在2C和2B方面持續發力，但側重點略有不同。在2C角度，我們會更關注除了支付以外的金融科技賽道，包括財富管理、保險科技及數字銀行等行業。我們認為隨著互聯網覆蓋率的提升及支付手段的升級，消費者對于金融科技的需求面也會更加全面，從簡單的線上支付擴展到理財、投資等等金融需求；2B層面來看，我們會持續關注并布局在B2B電商、數字化管理工具和金融SaaS等賽道，目前中小企業數字化覆蓋率還處在較低水平，我們認為未來還有很大的發展潛力。"

CE Innovation Capital（"CEIC"）發起成立于2016年2月，主要投資于全球金融科技、前沿科技、企業服務、新消費平臺、數字醫療等領域公司。該基金被CB Insights評為"金融科技獨角獸投資人全球前九強"，并在專注于金融科技的投資銀行Financial Technology Partners編撰的《2019金融科技年鑒》中名列 "最活躍的企業風投團隊"榜單。該基金于第六屆朗迪美國峰會上被提名為"最佳金融科技股權投資基金"，并在2020年上榜投中榜"中國金融科技行業最佳投資機構Top 10"，2021年被亞洲知名媒體《財資》評為年度最佳金融科技投資機構。該基金近期同時獲評CB Insights"2021年度全球最佳產業基金排行榜"第七位以及"2021四季度全球金融科技產業基金排行榜"第三位。官方微信公號為CE Innovation Capital

官網：http://www.ceinnovationcap.com/

聲明：投資有風險。本文僅做信息分享，不構成對任何投資建議。依據本文內容做出投資決策，風險自擔，CEIC不承擔任何法律責任與義務