上海2022年9月5日 /美通社/ -- 9月1日，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院（高金）在線上舉辦"2022高金財富管理行業(yè)峰會"，并發(fā)布新一期《中國居民投資理財行為調(diào)研報告》（下稱《報告》）。全國政協(xié)委員、高金執(zhí)行理事屠光紹發(fā)表開幕演講，高金教授吳飛作報告發(fā)布，浦銀理財副總經(jīng)理張文橋、富國基金副總經(jīng)理陸文佳、湘財證券總裁周樂峰、螞蟻集團研究院院長李振華共同圍繞"新形勢下財富管理行業(yè)如何提高居民獲得感"展開行業(yè)論道。

屠光紹在開幕演講中指出，對居民投資理財行為進行持續(xù)性研究，是為了更好地促進居民投資理財市場的健康和可持續(xù)發(fā)展，形成居民投資理財行為和居民投資理財市場的良性互動，能為有效引導(dǎo)居民投資理財行為、提升投資理財行業(yè)服務(wù)能力、加快金融市場建設(shè)和規(guī)范投資理財市場提供支持。他期待高金和螞蟻研究院進一步發(fā)揮自身優(yōu)勢，做好長期持續(xù)研究的規(guī)劃，建立有效的合作研究機制，形成開放的研究生態(tài)，完善科學(xué)的研究方法，從而持續(xù)性地深入推動該項研究。

為了解我國居民投資理財現(xiàn)狀，上海交通大學(xué)中國金融研究院聯(lián)合螞蟻集團研究院和螞蟻理財智庫于2021年共同發(fā)起問卷調(diào)研，并發(fā)布相關(guān)報告。

2022年《報告》發(fā)現(xiàn)，在居民的財務(wù)健康度方面，居民有家庭備用金的比例從去年的72%增至73%，風(fēng)險管理意識穩(wěn)中有升。銀行存款類、公募基金和債券是2022年居民投資比例最高的三項資產(chǎn)。其中債券類資產(chǎn)配置比例為21%，相較于上一年的15%有6個百分點的上升，取代股票成為2022年居民配置最多的三類資產(chǎn)之一。

《報告》發(fā)現(xiàn)，在居民的投資理財行為方面，相較于上一年度，中國居民的長期投資意識有所提升。一年以內(nèi)持有意愿的用戶比例明顯下降，從去年的72%到今年的65%。同時，居民對理財產(chǎn)品虧損時間的容忍上升。以股票型基金為例，能接受1年以上虧損的用戶比例由去年的14%增至23%。

此外，居民對理財產(chǎn)品的選擇回歸理性。調(diào)查顯示，投資者對明星基金經(jīng)理的關(guān)注程度顯著下降，關(guān)注比例由去年的24%下降至14%。投資者對基金歷史收益的關(guān)注也有所下降，由56%降至53%。投資者對渠道推薦、封閉期長短和費率的關(guān)注度有所提升，或與去年市場波動情況有關(guān)，投資者對專業(yè)投顧、流動性和購買成本更加敏感。

實現(xiàn)長期投資和提升居民的投資理財體驗，專業(yè)化是非常重要的一個方面。投資理財?shù)膶I(yè)化除了居民自身的金融素養(yǎng)提升之外，更重要的是讓居民獲得專業(yè)服務(wù)，例如以居民利益為考量的買方投顧業(yè)務(wù)。有28%的受訪者會因為投顧服務(wù)而增加長期投資意愿，同時仍有半數(shù)受訪者不了解基金投顧服務(wù)。調(diào)研結(jié)果顯示，我國尚處于專業(yè)投顧的初級階段，未來發(fā)展空間較大。

高金教授吳飛表示，《報告》的持續(xù)發(fā)布旨在觀察我國居民投資理財行為的改變，并力圖解讀變化背后的原因，為居民投資理財提供理性分析視角，幫助居民更科學(xué)地配置投資理財產(chǎn)品，同時也為財富管理機構(gòu)發(fā)展個人及家庭投資理財規(guī)劃業(yè)務(wù)提供參考和借鑒。

浦銀理財副總經(jīng)理張文橋在圓桌上表示，銀行理財?shù)幕A(chǔ)客群主要集中在普羅大眾中年齡偏大一點的人群，他們的特征很鮮明：希望有一定的投資收益，同時厭惡回撤和虧損。所以，客戶獲得感的提升，需要我們提升資產(chǎn)管理的能力，通過各種技術(shù)手段控制回撤和波動，而且產(chǎn)品要足夠豐富。此外，要通過更及時、直觀的信息披露提高產(chǎn)品的附加價值，比如方便地獲取產(chǎn)品的收益信息對普通老百姓來說往往特別重要。此外，整個行業(yè)的風(fēng)險管理和風(fēng)險控制的手段、工具以及對它的認知，有必要進一步豐富和提升?？梢韵驀獬墒焓袌鰧W(xué)習(xí)，使客戶的獲得感有真正的保障。

富國基金副總經(jīng)理陸文佳則認為，要想把基金的好業(yè)績轉(zhuǎn)化成投資者的好收益，提升投資者的獲得感，關(guān)鍵在于降低投資者行為的損益。富國基金致力于做"好業(yè)績、好產(chǎn)品以及好陪伴"的三好管理人。其中，基金業(yè)績是根本立足點。我們致力于打造強大的投研平臺，使優(yōu)秀的基金經(jīng)理能持續(xù)成長，專注于做好投資，同時為客戶創(chuàng)造價值。我們認為好產(chǎn)品應(yīng)該是風(fēng)險、收益等方面風(fēng)格非常鮮明的，有獨特的市場定位和生命力。在銷售行為方面，我們也要做到順勢而不奪勢，比如在市場過熱時通過關(guān)閉大額申購來抑制銷售行為，而在市場偏冷時積極引導(dǎo)客戶布局，避免客戶行為的追漲殺跌。同時，我們跟銷售機構(gòu)一起推動定投、投顧業(yè)務(wù)，做好投資者的教育和陪伴。希望在我們共同的努力和陪伴下，投資者成為"有信心、有理念、有眼光、有紀律"的四有投資者，通過長期的力量，獲得感會提升更多。

在湘財證券總裁周樂峰看來，獲得感相對難以量化。但可以從兩方面提升，一是真金白銀的收益去增加客戶的滿足感，二是通過運營和數(shù)字化服務(wù)增加客戶的使用，形成獲得感的體驗場景。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，券商服務(wù)客戶的方式也在變化，但是客戶的訴求本質(zhì)沒有變，陪伴是客戶訴求中很核心的部分。一方面用金融科技和數(shù)字化的方式來做相對普惠的客戶服務(wù)，幫助客戶厘清投資現(xiàn)狀，找到提升投資理財能力的辦法。另一方面轉(zhuǎn)變盈利方式，通過專業(yè)的投顧服務(wù)，提供與客戶匹配的產(chǎn)品和服務(wù)。金融機構(gòu)在這方面還有很大的進步空間。

螞蟻集團研究院院長李振華指出，獲得感除了收益層面，還包括理財認知提升、情緒陪伴層面，這離不開貫穿投前、投中和投后的全流程服務(wù)。螞蟻理財金選圍繞"一選（選品）、二配（配置）、三持有（長期持有）"的理財三角理念，升級至2.0模式，在改善用戶獲得感方面取得了一些成效。認知層面，用戶在下單前的平均決策時長提升了234%，5月以來新增交易用戶中股債大類配置的比例提升到42%；情緒層面，用戶平均持有"金選"基金時長較一年前同比提升67%至401天，在震蕩行情下仍能保持冷靜；收益層面，金選半年報數(shù)據(jù)顯示，有股債配置的金選用戶的盈利比例較未做配置的用戶高28%，而持有"金選"偏股基金3年以上的用戶比持有3年內(nèi)的用戶盈利比例高53%。整個行業(yè)需要加快向以客戶為中心的買方服務(wù)模式轉(zhuǎn)型。其中，投顧是提升客戶收益體感的終極解決方案，期待在時機更成熟的時候，全品類投顧能夠在中國落地，以更有效地提高投資者的獲得感。