上海2026年1月18日 /美通社/ -- 當前，股權投資行業(yè)正步入認知回歸與能力重塑的"淬煉期"：長期資本持續(xù)擴容，耐心資本日益成為支撐科技創(chuàng)新的核心力量，投資機構(gòu)聚焦硬科技與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，深化布局、深挖價值；多元退出與投資路徑不斷拓展，加速構(gòu)建"投早、投小、投科技"的良性生態(tài)；政府引導基金與國資投資平臺已成長為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的"穩(wěn)定器"與"助推器"，攜手產(chǎn)業(yè)方及各類資本，共建深度融合、共創(chuàng)共享的產(chǎn)融生態(tài)。

作為"十五五"規(guī)劃的開局之年2026年1月13日——1月14日，融中第十五屆中國資本年會暨大虹橋科創(chuàng)投資大會應勢啟幕。本屆大會由融中傳媒主辦、融中咨詢協(xié)辦、上海虹橋商務區(qū)投資促進與公共服務事務中心以及上海南虹橋投資開發(fā)（集團）有限公司作為支持單位。本屆大會也是虹橋投資并購會客廳系列活動之一。

大會以《淬?煉》為主題，匯聚政府部門代表、頭部投資機構(gòu)、頂尖經(jīng)濟學家及行業(yè)領軍企業(yè)，于新年伊始展開深度對話，共議投資趨勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與科技創(chuàng)新前沿，致力于打造覆蓋出資人、投資人與企業(yè)端的高效產(chǎn)融生態(tài)圈，推動投資產(chǎn)業(yè)鏈全鏈條融合與價值貫通。

會議首日，上海虹橋國際中央商務區(qū)管委會黨組書記、常務副主任孔福安，融中董事長朱閃分別發(fā)表致辭，對與會嘉賓表示熱烈歡迎。

孔福安表示，虹橋國際中央商務區(qū)是長三角對外開放的樞紐門戶，聚焦高能級總部經(jīng)濟、高端化服務經(jīng)濟、高流量貿(mào)易經(jīng)濟、高溢出會展經(jīng)濟等區(qū)域功能，緊扣時尚新消費、低碳新能源、數(shù)字新經(jīng)濟、生命新科技、汽車新勢力等產(chǎn)業(yè)領域，區(qū)域發(fā)展呈現(xiàn)蓬勃動能。虹橋?qū)屪?"十五五" 新一輪高水平改革開放的發(fā)展機遇，深化虹橋國際開放樞紐開放制度創(chuàng)新，優(yōu)化并購要素配置，推動科技創(chuàng)新賦能，加快建設長三角并購首選地和海外并購發(fā)展先行地，打造長三角制造業(yè)研發(fā)集聚區(qū)和長三角企業(yè) "走出去" 服務第一站。

融中董事長朱閃以《作答2025，中國股權投資格局演進》為題進行致辭，朱閃直言，當前行業(yè)對創(chuàng)投行業(yè)定位與作用、資金分布及LP所在、優(yōu)質(zhì)賽道與企業(yè)選擇、IPO潛力企業(yè)特征等核心問題已形成高度共識。針對區(qū)域活躍度、基金設立、機構(gòu)投資、項目上市、并購退出等多個具象層面，朱閃結(jié)合詳實數(shù)據(jù)展開分析。朱閃表示：當前中國股權投資已形成核心圈層生態(tài)，處于圈層內(nèi)的投資機構(gòu)更易獲取優(yōu)質(zhì)投資標的，這也意味著他們已具備當前中國股權投資行業(yè)的核心競爭力——優(yōu)質(zhì)標的獲取能力。

致辭結(jié)束后，大會隆重舉行"融中長三角總部落地大虹橋戰(zhàn)略簽約儀式"。由上海虹橋商務區(qū)投資促進與公共服務事務中心主任朱瑩華先生，上海南虹橋投資開發(fā)（集團）有限公司黨委委員、副總經(jīng)理丁建峰先生，北京融中傳媒科技有限公司總裁韓茜羽女士作為代表上臺簽約。

接下來，大會進入主旨演講環(huán)節(jié)。中保投資黨委書記、董事長賈飆以《從散點式對接到鏈式服務："股債貸保投"融合服務科創(chuàng)企業(yè)的思考》為題發(fā)表演講。賈飆表示，做好科技金融大文章，關鍵在于構(gòu)建功能互補、協(xié)同高效的多元化金融服務生態(tài)。國家對創(chuàng)業(yè)投資、銀行信貸、資本市場、科技保險等做好科技金融大文章明確了各自定位：創(chuàng)業(yè)投資要當好"生力軍"，以敏銳觸角激活創(chuàng)新源頭；銀行信貸要筑牢"基本盤"，在政策中提到的是"發(fā)揮貨幣信貸的重要作用"；資本市場要打造"強樞紐"，暢通金融、科技、產(chǎn)業(yè)的良性循環(huán)；科技保險要發(fā)揮"減震器"和"穩(wěn)定器"功能，為創(chuàng)新主體的探索容錯機制。

嘉御資本董事長兼創(chuàng)始合伙人衛(wèi)哲進行了《中國品牌出海之路》為題的主旨演講。衛(wèi)哲表示，對出海企業(yè)來說，我們覺得"價性比"要大于"性價比"。"性價比"是"性能相當，比拼價格，最終必然陷入低價戰(zhàn)，因為永遠有人能賣得更便宜；而"價性比"是"價格堅挺，性能領先"——面對價格競爭時絕不降價，而是通過持續(xù)研發(fā)提升產(chǎn)品性能。

隨后，大會進入"融中對"環(huán)節(jié)，由融中董事長朱閃對話中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊。二人從微觀粒子延伸至大航天時代，從物理學邏輯探討至國家命運，再到中科創(chuàng)星獨特的ESK框架。對話期間金句頻出、視野宏大，展現(xiàn)出科學家投資人獨特的理性浪漫與歷史縱深感，也讓現(xiàn)場觀眾對"硬科技投資的底層邏輯"有了更透徹的領悟。

1月13日上午會議到此結(jié)束，在下午會議的開始階段，由融中數(shù)據(jù)代表朱慧發(fā)布融中數(shù)據(jù)Bridge Data3.0。朱慧表示，作為一款專注于中國私募股權投資、產(chǎn)業(yè)投資、政府招商的在線信息數(shù)據(jù)產(chǎn)品，"融中數(shù)據(jù)"通過獨特的投資市場信息、新興行業(yè)研究成果以及企業(yè)分析數(shù)據(jù)，為用戶提供高效準確的市場研究和投資機會評估服務。

新上線的融中數(shù)據(jù)Bridge Data 3.0通過構(gòu)建"區(qū)域科創(chuàng)發(fā)展數(shù)據(jù)中心"，不僅回應了市場對精細化、場景化數(shù)據(jù)的迫切需求，更推動了一級市場數(shù)據(jù)服務從"靜態(tài)統(tǒng)計"向"動態(tài)導航"的范式升級。

下午的主旨演講環(huán)節(jié)中，盛石資本董事長周道洪帶來主旨演講《淬煉制度競爭力 做多新質(zhì)生產(chǎn)力》。周道洪表示，展望未來，科技創(chuàng)新與資本市場的深度融合將成為推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心動力。在存量經(jīng)濟、資本市場與科技創(chuàng)新三個時代疊加的歷史節(jié)點上，抓住頭部效應帶來的企業(yè)紅利、把握資本市場展開帶來的資本紅利、擁抱科技創(chuàng)新浪潮帶來的創(chuàng)新紅利，將成為各類市場主體的戰(zhàn)略選擇。

在當天的會議中，來自弘毅投資、華映資本、國科嘉和、鼎暉投資、達泰資本、錫創(chuàng)投、藍馳創(chuàng)投、基石創(chuàng)投、鷹盟資本、丹麓資本、乾融控股、灃西基金、華蓋資本、中科育成投資、金投致源、天圖投資、唐興資本、創(chuàng)維投資、達晨財智、創(chuàng)東方投資、永鑫方舟、浙科投資、心資本、昆山創(chuàng)控集團、漕河涇資本、泰中合投資、國海創(chuàng)新資本、西高投、海望資本、吉利資本、凌雄科技、前沿投資、達實智能、國聯(lián)新創(chuàng)、海爾資本、諾延資本、優(yōu)山投資等機構(gòu)嘉賓圍繞"【2026】科技突圍和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型下的投資新邏輯"、"【未來產(chǎn)業(yè)】卡位戰(zhàn)，早期投資的投資圖譜"、"【創(chuàng)新投資】技術迭代，VC投資的創(chuàng)新模式"、"【價值挖掘】價值延展，產(chǎn)業(yè)鏈視角下的成長期投資"、"【產(chǎn)融協(xié)同】產(chǎn)投、上市公司、PE，共創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資生態(tài)圈"等話題展開討論，進行了一場場精彩的碰撞。

14日會議上，全國社保基金理事會原副理事長王忠民先生帶來主旨分享《驚爆的Al并購敘事與邏輯生態(tài)位》。王忠民表示，AI時代的資本敘事，其精華往往凝結(jié)于"并購"這一行為中。它體現(xiàn)在對關鍵生態(tài)位的補全與突破，對AI原生數(shù)據(jù)資產(chǎn)的爭奪，對傳統(tǒng)巨頭轉(zhuǎn)型的賦能，以及通過平臺化機制實現(xiàn)最低成本創(chuàng)新與最高效率的價值捕獲。這四重邏輯，共同淬煉出這個高光時代的投資主線與產(chǎn)業(yè)格局。

中國工程院院士，北京航空航天大學教授、博士生導師，中國管理科學學會會長向錦武以《低空經(jīng)濟裝備技術及發(fā)展》為題發(fā)表演講。

深創(chuàng)投集團副總裁馬楠以《風險投資助力產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新》為題發(fā)表主旨演講，馬楠認為，國資已成為風投市場主力軍，投資節(jié)奏與經(jīng)濟增長同步，風投助推科創(chuàng)質(zhì)效提升，全行業(yè)加速邁入人工智能時代。產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新及風險投資機構(gòu)面臨八項新要求：本土風投需培育新興產(chǎn)業(yè)，科技創(chuàng)新需持續(xù)資金投入，建立接續(xù)式金融賦能體系，鍛造專業(yè)化投資能力，構(gòu)建豐富科創(chuàng)應用場景，優(yōu)化國資創(chuàng)投激勵容錯機制，保障耐心資本流動性，構(gòu)建人工智能時代投資方法論。

三輪主旨演講結(jié)束后，融中對環(huán)節(jié)再次震撼來襲，本次對話由融中董事長朱閃對話洪泰基金創(chuàng)始合伙人、董事長盛希泰。盛希泰在對話中強調(diào)，2025年是具有歷史意義的一年，以DeepSeek的出現(xiàn)為標志，中國在生成式AI領域重獲技術自信，帶動了資本市場與投資市場的回暖。他指出，當前中國區(qū)域發(fā)展高度不平衡，長三角、珠三角在科技與投資方面優(yōu)勢顯著，而中西部差距可能進一步拉大。投資行業(yè)已進入"大科技時代"，對專業(yè)深度要求更高，單純財務投資模式面臨挑戰(zhàn)。同時，他提到市場化機構(gòu)與國有資本合作日益緊密，通過產(chǎn)業(yè)與地方經(jīng)濟結(jié)合，能實現(xiàn)多方共贏。最后，盛希泰對中國高科技產(chǎn)業(yè)的未來表示樂觀，認為長期發(fā)展前景廣闊。

14日下午會議伊始，融中研究代表王沁欣于大會現(xiàn)場發(fā)布《2025中國股權投資藍皮書》。王沁欣表示，2025年中國私募股權市場強勢回升，整體市場規(guī)模達到了8082億元，整體投資金額同比上升27.90%，投資數(shù)量上升16.28%，已進入新的發(fā)展周期；募資端，國資LP依舊是出資的中流砥柱，占比高達81.7%，市場資源加速向頭部管理人集中；投資焦點集中在新一代信息技術、先進制造、健康醫(yī)療等前沿領域，早期投資占據(jù)主要地位；退出渠道呈現(xiàn)多元化特點，IPO和并購均取得了較好的成果。在IPO方面，2025年A股上市116家，港股上市117家；并購市場同樣活躍，2025年整體的并購市場規(guī)模是2.59萬億元，而其中一級市場并購市場規(guī)模是5887億元，占到了并購市場的四分之一。總體而言，2025年私募股權市場恢復向好，經(jīng)過了淬煉，為新周期、新階段、新格局夯實了基礎。

隨后，復星全球合伙人、復星創(chuàng)富管理合伙人兼聯(lián)席CEO黃淼先生帶來主旨分享《EVC投資返投實踐》。黃淼表示，產(chǎn)業(yè)生態(tài)和產(chǎn)業(yè)賦能的核心，最終要落到產(chǎn)業(yè)落地的實際成效上。過去15年，我們百分百完成了政府返投。回歸投資初心，復星始終強調(diào)"要做對的事、難的事、需要時間積累的事"，而非盲目追求資本擴張。我們立足利他思維，真正響應政府LP的核心訴求，致力于解決問題、創(chuàng)造價值，這樣我們的路才會越走越寬。

無問芯穹首席運營官王夢菲以《從技術追趕到生態(tài)創(chuàng)新：中國AI企業(yè)的破局之路》為題發(fā)表演講。王夢菲表示，我們對產(chǎn)業(yè)的分析，非常看好應用層的百花齊放，認為在未來的半年到一年內(nèi)，一定會有AI上的現(xiàn)象級Killer APP誕生。模型層則將在產(chǎn)業(yè)與場景的后訓練模型領域，迎來一定程度的百花齊放，推動大批企業(yè)真正將AI能力落地應用。我們所在的系統(tǒng)層要承上啟下，核心是做好國產(chǎn)芯片與場景能力的深度打通與協(xié)同配合。

14日的會議中，來自國新基金、深天使、金浦投資、越秀產(chǎn)業(yè)基金、上海國投先導基金、浙創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、洪山科投集團、浦耀信曄、西部優(yōu)勢資本、兗礦資本、福田資本運營集團、杭實資管、諾輝投資、國科投資、追覓科技清潔家電基金、傳神語聯(lián)、上海市外國投資促進中心、戈壁中國、百度文庫、萬林國際、碧沃投資本、一村資本、華金資本、用友網(wǎng)絡、德同資本、元禾璞華、春華資本、德弘資本 、中平資本、聯(lián)新資本、盛世投資、大家控股股權投資、凱聯(lián)資本、新智資本、深創(chuàng)投集團接續(xù)基金、孚騰資本S基金、上海科創(chuàng)基金、科勒資本、中信建投資本S基金等機構(gòu)代表圍繞"【75年】"十五五"，頂層設計架構(gòu)下的創(chuàng)投新機遇"、"【耐心資本】長錢長投，耐心資本加速構(gòu)建創(chuàng)投新生態(tài)"、"【高質(zhì)量出海】從世界制造工廠到世界創(chuàng)新樞紐"、"【并購煥新】并購2026，在變局中重構(gòu)產(chǎn)業(yè)未來"、"【S策略】從接續(xù)到重塑，S基金如何激活存量資產(chǎn)價值"等主題展開討論，進行了一場場精彩的碰撞。

值得一提的是，本次會議中特別設置兩場平行活動，分別為融中Link+高端裝備/人工智能專場優(yōu)質(zhì)項目資本對接會以及LP×GP專場對接會——揚州國金集團專場。

此外，本次年會重磅發(fā)布融中2025年度中國股權投資排名https://www.thecapital.com.cn/rankingDetail2/%E8%9E%8D%E4%B8%AD2025%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E8%82%A1%E6%9D%83%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%A6%9C%E5%8D%95/2026?exportFlag=1&awardType=7。

伴隨現(xiàn)場的陣陣掌聲，本次資本年會圓滿落下帷幕。