資本持續聚焦人工智能與生物醫療

北京2025年11月28日 /美通社/ -- 11月27日，漢坤律師事務所（以下簡稱"漢坤"）發布《漢坤2024年度基金募集項目數據分析報告》（以下簡稱"報告"），并在其網站順利上線。網址鏈接： 
https://www.hankunlaw.com/upload/portal/20251127/d972a03a3a92ac86fc5bf57acc8153e7.pdf

2024年，全球私募投資市場在經濟增長放緩、地緣沖突等多重因素影響下普遍承壓前行，投資者風險偏好顯著下降，市場活躍度整體偏低。在此背景下，得益于國家穩增長、促改革的一系列政策加持，中國私募市場雖面臨挑戰，仍展現出顯著的發展韌性與結構性活力。

從實踐層面看，2024年漢坤團隊在協助的大量私募基金募集項目中，統計了近80個私募基金募集項目的數據，涉及目標募集規模合計近1500億元人民幣。

在此背景下，本報告將詳細分析并歸納總結私募基金行業在關鍵事項及交易條款中所呈現出的特征，本報告中引用的數據均來自我們2024年度作為法律顧問參與的項目。同時結合過去七年我們持續收集的超過700只由我們協助完成交割的私募基金的基金要素信息，并對各年度數據進行了橫向對比，以期可清晰展現相關要素變化趨勢。

我們相信這些條款的演變以及它們在交易文件中的使用方式在一定程度上能勾勒出私募基金行業的年度概貌，也有助于觀察行業的變化和趨勢，希望能夠對客戶、朋友以及其他對中國私募基金市場感興趣的投資者和業界人士有所助益。

2024年度漢坤參與的私募基金募集項目呈現如下特點：

• 主投行業：2024年完成交割的私募基金中，絕大部分的主要投向集中在智能硬件和軟件（人工智能、AR）、生物醫療、互聯網金融等行業領域。其中，專注于智能硬件與生物醫療領域的私募基金合計超過50%；專注新材料和新能源領域的私募基金占比也超過10%；
• 基金期限：設置固定期限的基金占比又回到了90%以上，其他則為常青基金。設置固定期限的基金中，初始基金期限在5年到8年之間的仍為大多數；
• 基金架構：2024年度各募資架構的使用情況沒有發生大的變化，使用簡單基金架構的私募基金占比仍為最高，采用聯接基金架構完成募集交割的基金數量占比次之。此外，我們注意到平行基金架構的使用頻次相較過去有所上升；
• 管理費：以認繳出資額作為投資期的管理費計算基數的仍是主流，但以實繳出資額作為管理費計算基數的基金占比一直在逐年上升；
• 收益分配：從分配模式上來看，采用partner-by-partner分配機制的私募基金占比依然超過60%，且采用by fund分配的私募基金的比例繼續維持了上升的趨勢，這也體現了募資困難導致條款向更有利于投資人的方向變化。

漢坤長期活躍于中國及跨境私募基金領域的前沿。自2016年起，漢坤即通過發布《中國私募基金監管與實務熱點評論》系列報告，持續分享行業洞察。最新發布的《漢坤2024年度基金募集項目數據分析報告》，期待為市場參與者提供有價值的參考，以期共同推動私募基金行業的高質量發展。